默多克800億美元收購時代華納被拒 或加價兼并時代華納

導讀：時代華納16日發(fā)表聲明，證實已收到傳媒大鱷默多克旗下21世紀?？怂构景l(fā)出的800億美元收購要約，但是出于多方面考慮已經(jīng)拒絕該項收購，據(jù)消息人士稱，默多克仍有可能提高報價收購時代華納。若該交易達成，默多克重塑美國傳媒業(yè)的格局。登尼特資本運營機請您參考來自《中國證券報》的資訊：
　　
交易仍有望繼續(xù)
時代華納稱，21世紀?？怂固岢龅氖召張髢r為每股1.531份21世紀?？怂篃o投票權(quán)的A類股，外加32.42美元現(xiàn)金，總值接近800億美元。不過時代華納認為，21世紀?？怂乖?ldquo;治理并管理”合并后公司的能力方面存在較大風險和不確定性，并表示合并計劃可能不會通過反壟斷監(jiān)管機構(gòu)的審查。

此外有消息人士稱，上述收購報價中股票的比例占到60%，時代華納董事會對21世紀福克斯股票的未來價值存在擔憂，缺少投票權(quán)更是令時代華納充滿疑慮。時代華納董事會認為這一報價“不符合公司的利益”。
　　
21世紀?？怂挂沧C實，在上個月向時代華納發(fā)出正式的收購提議，但已被拒絕，并表示雙方目前沒有就收購事宜進行討論。
　　
不過據(jù)知情人士透露，默多克對于完成這筆收購有著“堅定的決心”，有可能提高報價或增加現(xiàn)金比例，以得到時代華納的認可。部分時代華納的股東表示，若想收購成功，默多克需要將報價從每股85美元提高至95美元。
　　
目前時代華納旗下的業(yè)務覆蓋影視娛樂、有線電視和出版等多個領域，擁有包括時代周刊、財富、CNN、HBO、華納兄弟公司等在內(nèi)的多個有影響力的媒體品牌。21世紀福克斯是新聞集團于去年拆分后成立的兩家公司之一，繼承了新聞集團的廣播電視和電影娛樂業(yè)務，旗下?lián)碛懈？怂剐侣劦戎放啤?br /> 　　
據(jù)預計，如果兩家公司合并，每年營收可能達到600億美元，并通過裁減重疊業(yè)務節(jié)省10億美元甚至更多成本。
　　
業(yè)內(nèi)人士認為，HBO電視網(wǎng)是時代華納業(yè)務組成中最吸引21世紀福克斯的資產(chǎn)，這一部分的估值可能達到200億美元。目前HBO電視網(wǎng)的訂閱用戶數(shù)量占到美國付費電視頻道市場的90%。
　　
此外有知情人士稱，為得到反壟斷監(jiān)管機構(gòu)的認可，兩家公司合并后可能需要出售CNN。CNN是?？怂剐侣勵l道的主要競爭對手，目前估值在60億美元左右。
　　
受收購消息的影響，時代華納股價在16日常規(guī)交易時段大漲17%至每股83.13美元，創(chuàng)逾12年來新高。21世紀?？怂构蓛r則下跌5%。
　　
內(nèi)容提供商尋求提高議價能力
今年2月，美國大的有線公司康卡斯特宣布收購有線公司時代華納有線。分析人士認為，上述交易正是迫使福克斯與時代華納“聯(lián)姻”的驅(qū)動力。一旦得到反壟斷監(jiān)管機構(gòu)的認可，美國兩家有線公司合并，內(nèi)容提供商將不得不通過結(jié)盟拓展規(guī)模，以增強與節(jié)目分銷商的議價能力。
　　
如果?？怂购蜁r代華納成功合并，將組建成為全球媒體公司，不但擁有包括福克斯新聞臺、CNN，以及HBO、TBS、TNT等在內(nèi)的美國多個主要有線電視頻道，還將擁有好萊塢兩大制片商。Gabelli公司分析師哈里斯表示，擁有更多有線網(wǎng)絡將令合并后的公司在與分銷商談判時掌握更多主動性。
　　
如果上述交易順利完成，還將創(chuàng)下美國傳媒業(yè)歷史上規(guī)模的并購案，僅次于2000年美國在線(AOL)與時代華納合并創(chuàng)下的1640億美元“天價”。
　　
但值得注意的是，AOL與時代華納的合并最終慘淡收場。隨著科網(wǎng)泡沫的破滅，美國在線—時代華納公司在2002年第一季度創(chuàng)下542億美元虧損，為美國歷史上單季虧損的最高紀錄。2009年，時代華納執(zhí)行了拆分AOL的計劃，后者成為一家獨立的上市公司。

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